近日，銀保監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》（下稱《規(guī)定》），并將于2022年9月1日起施行。2003年以來(lái)，我國(guó)先后設(shè)立了33家保險(xiǎn)資管公司。目前各保險(xiǎn)資管公司通過(guò)發(fā)行保險(xiǎn)資管產(chǎn)品、受托管理資金等方式，管理總資產(chǎn)超過(guò)20萬(wàn)億元。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，《規(guī)定》對(duì)保險(xiǎn)資管公司的境內(nèi)外保險(xiǎn)公司股東一視同仁，取消外資持股比例上限，對(duì)于粵港澳大灣區(qū)在金融保險(xiǎn)業(yè)規(guī)則銜接、機(jī)制對(duì)接方面的意義更加重大。同時(shí)，對(duì)于內(nèi)資保險(xiǎn)來(lái)說(shuō)既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，在帶來(lái)一定競(jìng)爭(zhēng)壓力的同時(shí)，也將引導(dǎo)未來(lái)的國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)越來(lái)越活躍、充分、成熟。

《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》修訂內(nèi)容

一是新增公司治理專門章節(jié)。

二是將風(fēng)險(xiǎn)管理作為專門章節(jié)。

三是優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)要求。

四是優(yōu)化經(jīng)營(yíng)原則及相關(guān)要求。

五是增補(bǔ)監(jiān)管手段和違規(guī)約束。

亮點(diǎn)一??利好大灣區(qū)規(guī)則銜接、機(jī)制對(duì)接

具體來(lái)看，《規(guī)定》共計(jì)7章、85條，在篇章結(jié)構(gòu)和條款內(nèi)容方面進(jìn)行了大幅修訂，主要內(nèi)容包括新增公司治理專門章節(jié)、將風(fēng)險(xiǎn)管理作為專門章節(jié)、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)要求、優(yōu)化經(jīng)營(yíng)原則及相關(guān)要求、增補(bǔ)監(jiān)管手段和違規(guī)約束五個(gè)方面。

值得注意的是，《規(guī)定》優(yōu)化了股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)要求。落實(shí)國(guó)務(wù)院金融委擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放決策部署，對(duì)保險(xiǎn)資管公司的境內(nèi)外保險(xiǎn)公司股東一視同仁，取消外資持股比例上限?！斑@是落實(shí)國(guó)家在擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放方面的有關(guān)要求，對(duì)于粵港澳大灣區(qū)金融保險(xiǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)是利好，特別是在規(guī)則銜接、機(jī)制對(duì)接等方面的意義更加重大。”廣東省社會(huì)科學(xué)院港澳臺(tái)研究中心主任任志宏分析認(rèn)為，此舉將對(duì)外釋放一個(gè)明確的信號(hào)，即內(nèi)外資一視同仁，同時(shí)也是給內(nèi)資保險(xiǎn)“提個(gè)醒”：目前我國(guó)在保險(xiǎn)深度、密度、服務(wù)理念等方面與國(guó)外有一定差距，此舉對(duì)于內(nèi)資保險(xiǎn)既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，在帶來(lái)一定競(jìng)爭(zhēng)壓力的同時(shí)，也將引導(dǎo)未來(lái)的國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)越來(lái)越活躍、充分、成熟。

此外，《規(guī)定》將風(fēng)險(xiǎn)管理作為專門章節(jié)，著力增強(qiáng)保險(xiǎn)資管公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力，切實(shí)維護(hù)保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資金安全?！斑@在明確保險(xiǎn)資管公司是保險(xiǎn)資金核心管理人的同時(shí)，也為引進(jìn)境外優(yōu)秀險(xiǎn)企和資管機(jī)構(gòu)提供了制度空間，有望推動(dòng)保險(xiǎn)資管行業(yè)加速發(fā)展?！碧祜L(fēng)證券方面表示。

亮點(diǎn)二??要求加強(qiáng)股權(quán)管理?規(guī)范股東行為

記者注意到，《規(guī)定》要求加強(qiáng)股權(quán)管理，規(guī)范股東行為。要求保險(xiǎn)資管公司主要發(fā)起人、控股股東及實(shí)際控制人書(shū)面承諾長(zhǎng)期持有保險(xiǎn)資管公司股權(quán)。要求股東須通過(guò)股東（大）會(huì)依法行使權(quán)利，不得直接干預(yù)保險(xiǎn)資管公司經(jīng)營(yíng)運(yùn)作。要求保險(xiǎn)資管公司建立與股東之間有效的風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，通過(guò)隔離資金、業(yè)務(wù)、管理、人員、系統(tǒng)、營(yíng)業(yè)場(chǎng)所和信息等措施，防范風(fēng)險(xiǎn)傳染、內(nèi)幕交易、利益沖突、利益輸送等，實(shí)現(xiàn)更加獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作。

“以往大部分保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司股權(quán)結(jié)構(gòu)較為集中，以受托管理母公司或系統(tǒng)內(nèi)保險(xiǎn)資金為主，在公司治理、業(yè)務(wù)規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面主要參照保險(xiǎn)公司或保險(xiǎn)資金運(yùn)用的監(jiān)管規(guī)則，缺乏相對(duì)獨(dú)立、成體系的監(jiān)管制度，一定程度上束縛了發(fā)展?！便y保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，本次修訂在系統(tǒng)整合相關(guān)制度基礎(chǔ)上，形成了體系相對(duì)完備、特色更加鮮明的機(jī)構(gòu)監(jiān)管制度框架，有利于進(jìn)一步增強(qiáng)保險(xiǎn)資管公司獨(dú)立性，提升市場(chǎng)化、專業(yè)化水平，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

任志宏表示，從保險(xiǎn)公司的治理層面來(lái)看，保險(xiǎn)資管屬于金融業(yè)，公司治理結(jié)構(gòu)、管理的規(guī)范性要遠(yuǎn)高于一般企業(yè)。而近年來(lái)，保險(xiǎn)資管出現(xiàn)的“一股獨(dú)大”“內(nèi)部人管理”等問(wèn)題頻現(xiàn)，公司治理結(jié)構(gòu)的制約力量的約束機(jī)制仍需加強(qiáng)。“該舉措的出臺(tái)，意味著在保險(xiǎn)資金的運(yùn)用上，一定要保證保險(xiǎn)資金使用最大化、最優(yōu)化；行事規(guī)則也要充分體現(xiàn)現(xiàn)代公司的專業(yè)力和判斷力?！比沃竞旮嬖V記者。

亮點(diǎn)三? 為20萬(wàn)億元險(xiǎn)資開(kāi)辟穩(wěn)健增值“藍(lán)海”

保險(xiǎn)資金作為資本市場(chǎng)重要的長(zhǎng)線資金，《規(guī)定》如何引導(dǎo)保險(xiǎn)資管公司加大對(duì)資本市場(chǎng)支持力度？銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《規(guī)定》引導(dǎo)保險(xiǎn)資管公司立足長(zhǎng)期投資，明確保險(xiǎn)資管公司“以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)長(zhǎng)期保值增值為目的”，支持、鼓勵(lì)和引導(dǎo)保險(xiǎn)資管公司立足長(zhǎng)期投資、穩(wěn)健投資、價(jià)值投資，實(shí)現(xiàn)與其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的差異化發(fā)展。

同時(shí)，引導(dǎo)保險(xiǎn)資管公司專業(yè)化運(yùn)作，夯實(shí)長(zhǎng)期投資能力。一方面，允許符合條件的保險(xiǎn)資管公司投資設(shè)立從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)或與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)的子公司，實(shí)現(xiàn)精細(xì)化管理和專業(yè)化運(yùn)作。另一方面，明確分級(jí)分類監(jiān)管要求，強(qiáng)化監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果運(yùn)用，支持監(jiān)管評(píng)級(jí)較高、經(jīng)營(yíng)運(yùn)作穩(wěn)健的機(jī)構(gòu)開(kāi)展創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)不斷加強(qiáng)自身專業(yè)化建設(shè)。

“此舉為20萬(wàn)億元險(xiǎn)資開(kāi)辟了穩(wěn)健增值的‘藍(lán)海’，對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是長(zhǎng)遠(yuǎn)性利好。”任志宏表示，從目前國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，險(xiǎn)資已突破20萬(wàn)億元，目前不僅是中國(guó)資本市場(chǎng)的壓艙石，一定程度上也代表著未來(lái)國(guó)家戰(zhàn)略的導(dǎo)向。因此，險(xiǎn)資的投資、管理容不得半點(diǎn)閃失。

“在長(zhǎng)期價(jià)值投資方面，我國(guó)險(xiǎn)資可以借鑒美國(guó)、歐洲、瑞士等一些國(guó)家的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，投向國(guó)家戰(zhàn)略支持的芯片、新能源、碳達(dá)峰、碳中和等，具有長(zhǎng)期、穩(wěn)定回報(bào)性的產(chǎn)業(yè)，使其成為一支推動(dòng)重大產(chǎn)業(yè)發(fā)展的強(qiáng)大資本力量?！比沃竞暾f(shuō)。

廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者 趙方圓

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